El Directorio Ejecutivo del Fondo Monetario Internacional (FMI) concluyó la Consulta del Artículo IV de 2026 y la revisión de medio término del acuerdo de la Línea de Crédito Flexible (LCF) con México.
En este proceso, el organismo aprobó la solicitud de las autoridades mexicanas para reducir en seis mil millones de dólares (una disminución de 25%) la LCF, pasando de aproximadamente 24 mil millones a 18 mil millones de dólares (equivalentes a 13 mil 369.05 millones de Derechos Especiales de Giro).
En términos de acceso, el límite bajó del 200% al 150% de la cuota de México ante el organismo.
Fortaleza económica y moderación de riesgos externos
Durante la revisión, el organismo internacional señaló que, pese a una compleja coyuntura mundial y una elevada incertidumbre, la actividad económica de México se ha fortalecido. Este dinamismo está respaldado por políticas internas menos restrictivas y por el vigor de las exportaciones.
El FMI proyecta que el crecimiento del PIB real se acelerará de 0.5% en 2025 a 1.5% en 2026, alcanzando un 1.8% en 2027 conforme disminuya la incertidumbre y repunte la inversión. Asimismo, la inflación general ha disminuido hasta situarse cerca de la meta del Banco de México, aunque persisten presiones subyacentes sobre los precios y expectativas por encima del objetivo del 3%.
La solicitud de reducir la LCF responde directamente a que los riesgos extremos se han moderado y a la solidez de los amortiguadores internos, permitiendo adaptar el instrumento a un escenario de mayor resiliencia.
Consolidación fiscal y política monetaria
El déficit fiscal se redujo considerablemente en 2025 y se prevé una contracción adicional en 2026. Sin embargo, el FMI advierte que es necesario aplicar una consolidación fiscal más ambiciosa para situar la deuda pública en una trayectoria descendente y recuperar margen de maniobra.
Por su parte, el Banco de México mantiene la tasa de interés en un nivel moderadamente restrictivo. El Directorio recomendó sostener esta postura basada en datos hasta que el proceso de desinflación se afiance por completo.
Solidez del sistema financiero y reformas estructurales
El sistema financiero sigue siendo sólido, respaldado por una supervisión eficaz, elevados niveles de capital y liquidez, sólida rentabilidad y un bajo índice de cartera vencida. México conserva reservas internacionales adecuadas y una posición externa sostenible, con un déficit de cuenta corriente cercano al equilibrio.
Para elevar el crecimiento a largo plazo, el Directorio Ejecutivo insistió en la urgencia de implementar reformas orientadas a impulsar la inversión privada, reducir la informalidad laboral, mejorar la productividad, fortalecer el Estado de derecho y asegurar un suministro fiable de energía.
