BBVA México mejoró su previsión de crecimiento para la economía mexicana en 2026 de 1.2 a 1.8 por ciento, impulsada por una mayor demanda interna, mejores perspectivas externas y la expectativa de una revisión favorable del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC).
“El pronóstico de crecimiento económico para 2026 que tenemos actualmente es de 1.8 por ciento, es una revisión al alza con respecto al pronóstico anterior que teníamos de 1.2 por ciento de crecimiento para 2026 y también es una mejora con respecto al desempeño de la economía mexicana en 2025, que como sabemos creció a una tasa de 0.8 por ciento”, dijo el economista principal de BBVA México, Arnulfo Rodríguez Hernández.
De acuerdo con el informe de Situación México, la mejora en las perspectivas económicas se apoya en tres pilares clave: una política monetaria menos restrictiva, una política fiscal que dejaría de endurecerse y una posible revisión favorable del T-MEC.
México tiene trato preferencial para exportar a Estados Unidos
El economista en Jefe de BBVA México, Carlos Serrano, aseguró que México podría consolidarse como uno de los destinos más atractivos para invertir entre las empresas que buscan exportar al mercado estadounidense.
Aseguró que el gobierno de Estados Unidos ya dio varias señales de que está dando un trato preferencial al T-MEC, tanto en la aplicación de los aranceles, como en los señalamientos del sector privado de ese país sobre las ventajas de mantener el Tratado.
«México está enfrentando un trato bastante preferencial para exportar a Estados Unidos, cuando se le compara con el resto de economías del mundo», dijo al destacar que una de las señales de que hay un trato diferenciado al T-MEC, fue hace dos o tres semanas, la Suprema Corte de Estados Unidos declaró que los aranceles que se impusieron a la gran mayoría de los países del mundo eran ilegales.
Tras dicha determinación, la Administración Trump decidió, bajo otro concepto, poner aranceles por seis meses, de 10 por ciento a todo el mundo, excepto a lo que venga a través del T-MEC.
«El gobierno de Estados Unidos ha dado varias señales de darle un trato al T-MEC, que no le ha dado a ningún otro acuerdo comercial del mundo, porque Estados Unidos tiene acuerdos comerciales con Israel, con Europa, con Japón, y en ningún caso les están permitiendo exportar bienes sin aranceles, eso solamente está permitiéndose a México y Canadá», abundó.
Regresará la narrativa del Nearshoring
Consideró que «la razón por la cual esto ha ocurrido, es porque hay una conciencia en Estados Unidos, de que México es un país, que más que competir con Estados Unidos, lo complementa en cadenas de valor sofisticadas, que le permiten ser más competitivos«,
Incluso, aseguró que la narrativa del nearshoring podría fortalecerse nuevamente. “Nosotros creemos que la narrativa del nearshoring va a regresar a México, si no este año, el año que viene una vez que haya más certeza del proceso de revisión”.
En conferencia de prensa, precisó que México ya se consolidó como principal socio comercial de Estados Unidos, tanto en exportaciones como en importaciones.
“A pesar de toda la incertidumbre comercial (a nivel global), México se consolidó como el país que más exporta a Estados Unidos, y no solamente eso sino que también es el país que más bienes adquiere de Estados Unidos”, señaló.
T-MEC: escenario más probable es que continúe
Sobre la revisión del T-MEC, Serrano planteó tres escenarios posibles: El primero es la ruptura del tratado, al que asignaron 10 por ciento de probabilidad; el segundo es una extensión por 16 años hasta 2042, con 20 por ciento de probabilidad, y por último, considerado el más probable, es que el acuerdo continúe con algunos ajustes.
“Creemos que este es lo más probable… que el tratado siga, posiblemente se le hacen ajustes, y a eso le asignamos 70 por ciento, y creemos que este es un muy buen escenario para México”, precisó el analista.
Añadió que la continuidad del acuerdo permitiría mantener la ventaja de exportar grandes volúmenes de bienes sin aranceles hacia Estados Unidos, lo que impulsaría inversión productiva.
Mundial ¿cuánto impactará en la economía mexicana?
BBVA México anticipa un efecto favorable de la Copa del Mundial 2026 sobre el turismo, pues pese a las situaciones de violencia generadas en las últimas semanas por la detención de Nemesio Oseguera Cervantes, alias “El Mencho”, esto sólo tuvo un efecto temporal, de corto plazo.
En este sentido, Serrano estimó que la realización de Mundial 2026 en México aportará «entre dos y tres décimas del crecimiento».
Guerra con Irán podría afectar industria mexicana
Respecto a los impactos del conflicto entre Estados Unidos e Irán en la economía mexicana, los economistas advirtieron estimaron que este escenario no tenga larga duración y sólo lleve las seis semanas que comentó el gobierno estadounidense. Sin embargo, de prolongarse más allá de ese periodo, todas las perspectivas económicas se verían afectadas a la baja.
Rodríguez Hernández destacó que el mayor impacto provendría del alza en los precios de los energéticos. De manera precisa, el alza en los precios del petróleo generaría un aumento en los precios de la gasolina.
Sin embargo, si se considera que el gobierno mexicano anticipó que podría reducir el Impuesto Especial a Productos y Servicios (IEPS) que se aplica a gasolinas y diesel, esto provocaría una pérdida recaudatoria de hasta 38 mil millones de pesos durante las seis semanas que dure el conflicto, estimó.
No obstante, el aumento en el precio del petróleo también generaría ingresos adicionales para el país, por la venta de la mezcla mexicana, agregó.
“Suponiendo que el precio de la mezcla mexicana de petróleo hubiera continuado en un promedio de 55 dólares por barril y ahora… se mantuviera en alrededor de 75 dólares por barril, el país podría tener una ganancia neta de alrededor de 15 mil millones de pesos”, precisó.
El economista principal de BBVA añadió que el mayor riesgo se encuentra en el gas natural, insumo clave para la industria.
“Más que preocuparme por la pérdida de recaudación por IEPS de gasolinas y diésel a mí me preocupa más el tema del gas natural… porque es un insumo muy importante para la generación de electricidad”, dijo Arnulfo Rodríguez Hernández.
Los analistas explicaron que un incremento prolongado en el precio del gas podría elevar los costos energéticos de la industria y afectar la recuperación manufacturera.
Inflación y tasas de interés
En materia inflacionaria, BBVA anticipa que «vamos a terminar el año con una inflación de 3.9 por ciento, por dentro del intervalo de tolerancia del Banco de México”.
Serrano subrayó tambiénla fortaleza del peso, porque México es un país que a pesar de las bajadas de tasa de interés, todavía tiene tasas de interés bastante altas y eso ha hecho que haya estrategias para invertir de corto plazo en el peso.
Agregó que que el mercado laboral se haya desacelerado implica menos presiones de demanda, encima de esto un tipo de cambio relativamente fuerte. Esto generará que el Banco de México (Banxico) registre dos recortes adicionales en la tasa de interés de referencia, para cerrar el año en 6.5 por ciento, desde un nivel de 7.5 por ciento actual.
Violencia reciente no afectará crecimiento
Sobre los episodios de violencia vinculados al líder del Nemesio Oseguera Cervantes, alias “El Mencho”, los analistas descartaron efectos relevantes en la actividad económica.
“Los eventos que se vieron hace un par de semanas de violencia fueron de muy corta duración… nosotros no estamos ahora viendo que lo que ocurrió en ese par de días vaya a tener un efecto en el crecimiento económico este año”, dijo Serrano.
Explicaron que el impacto en el consumo fue temporal y que posteriormente se recuperó en los días siguientes, por lo que no altera el escenario macroeconómico previsto para México.
