La calificadora Fitch advirtió sobre el riesgo de recesión en México este año y una caída económica de 3.0% en 2026, en caso de que Estados Unidos aplique aranceles de 25% a las importaciones mexicanas.
La agencia internacional de riesgo crediticio alertó que el anuncio de la administración Trump de un arancel del 25% sobre todas las importaciones mexicanas resalta riesgos comerciales potenciales para México que son significativamente peores que los supuestos básicos de la propia calificadora.
Consideró que la pausa de un mes en la implementación de los aranceles lograda por la presidenta Claudia Sheinbaum con su homólogo de Estados Unidos Donald Trump da tiempo para negociar sobre comercio y otras cuestiones no económicas, ofreciendo a México un camino para evitar este resultado negativo.
Sin embargo, el proteccionismo estadounidense y la incertidumbre que conlleva siguen siendo un riesgo grave, añadió en un reporte.
Recesión en México por aranceles
Uno de los supuestos de Fitch asume un arancel del 25% sobre las importaciones sujetas a derechos, que representan solo el 11% de las importaciones mexicanas, lo que aumentaría el arancel efectivo sobre los productos nacionales al 2.8 por ciento.
La calificadora estimó que esto reduciría el nivel del Producto Interno Bruto (PIB) de México en 0.8 puntos porcentuales para 2026, lo que se incorpora en su proyecciones de crecimiento de 1.1% en 2025 y 1.7% en 2026.
No obstante, si se implementara, el arancel general del 25% tendría un impacto mucho mayor, “probablemente causando una recesión en México en 2025 y reduciendo la producción del país en 3.0 puntos porcentuales para 2026”.
Sin embargo, acotó, los impactos arancelarios son difíciles de predecir dada la complejidad de las cadenas de suministro entre Estados Unidos y México y podrían ser incluso mayores dados los efectos de segunda ronda.
“Los aumentos arancelarios podrían socavar la confianza interna con un impacto no lineal”, añadió Fitch.
Señaló que la depreciación de la moneda protegería parcialmente a los exportadores de los aranceles, pero también aumentaría los costos de sus insumos.
En una recesión inducida por los aranceles, la capacidad de implementar una política monetaria anticíclica puede verse limitada si se produce una depreciación de la moneda y una inestabilidad en los mercados financieros, estimó.
La evaluadora refirió que las medidas de represalia presentarían riesgos adicionales no considerados en nuestras estimaciones.
Incluso, alertó, si las negociaciones antes de la fecha límite de marzo evitan el arancel del 25%, las incertidumbres sobre el estado de las relaciones bilaterales podrían persistir, lo que pesaría sobre la inversión.
Esto podría seguir siendo así al menos hasta mediados de 2026, cuando está prevista una revisión del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC).
