El Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF) advirtió que la economía mexicana continúa operando en un punto muerto, sin señales claras de recuperación sostenida.
La presidenta nacional del organismo, Gabriela Gutiérrez Mora, señaló que los resultados de junio de 2026 confirman un entorno de bajo dinamismo tanto en la actividad manufacturera como en la no manufacturera.
En conferencia de prensa, comentó que la mejoría observada en meses previos perdió impulso y prevalece una fase contractiva marcada por debilidad en la demanda y la producción.
Industria en contracción
Refirió que el Indicador IMEF Manufacturero retrocedió de 48.3 a 473 puntos, acumulando 27 meses consecutivos en zona de contracción.
La serie tendencia-ciclo bajó a 48.0 unidades, confirmando la pérdida de dinamismo y el subíndice ajustado por tamaño de empresa cayó a 50.0 puntos, justo en el umbral de neutralidad.
Servicios sin consolidación
Gutiérrez Mora apuntó que el Indicador IMEF No Manufacturero mostró un ligero avance de 48.8 a 49.0 puntos, aunque permaneció en contracción.
La serie tendencia-ciclo retrocedió a 48.8 unidades y el subíndice ajustado por tamaño de empresa alcanzó 49.6 puntos, aún por debajo del umbral de expansión, añadió.
Coyuntura económica
La presidenta del IMEF afirmó que los datos del primer trimestre reflejan debilidad estructural.
La demanda interna aportó 1.2 puntos porcentuales al PIB, impulsada por consumo privado y gasto de gobierno, pero las exportaciones netas restaron 6.29 puntos, dejando un crecimiento anual de apenas 0.24%.
En tanto, la inversión privada cayó 3.5% trimestral, mientras que el consumo retrocedió 0.80%.
Aunque abril mostró un rebote en construcción (7.6% mensual), manufacturas (1.2%) y comercio mayorista (2.9%), el Indicador Oportuno de Actividad Económica (IOAE) del INEGI anticipa un avance nulo, consistente con un crecimiento estimado de 1.2% anual en 2026.
Inflación y política monetaria
Por su parte, dijo, la inflación general se moderó a 3.55% anual en mayo, gracias a menores precios agropecuarios, pero la subyacente se mantuvo en 4.1%, con servicios de vivienda y educación arriba de 5 por ciento.
En este contexto, recordó que Banco de México (Banxico) mantuvo su tasa de referencia en 6.5%, con riesgos al alza para la inflación y a la baja para el crecimiento.
Riesgos en el horizonte
De cara al segundo semestre de 2026, Gutiérrez Mora alertó que persisten riesgos externos e internos:
- Revisión del T-MEC y posibles aranceles en Estados Unidos.
- Elecciones de medio término en Estados Unidos con implicaciones fiscales y comerciales.
- Paquete Económico 2027 en México, en un contexto de deuda ampliada en 50.2% del PIB y déficit fiscal de 4.9% en 2025.
La presidenta del IMEF subrayó que la economía mexicana enfrenta una etapa de crecimiento débil, con una recuperación incipiente y sin fundamentos sólidos que permitan anticipar un cambio de ciclo en el corto plazo.
