En marzo de 2026, las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores) enfrentaron minusvalías históricas de 417 mil 321 millones de pesos, derivada de la volatilidad internacional.
Sin embargo, la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar) informó que esta pérdida fue revertida rápidamente, al registrarse plusvalías por más de 377 mil millones de pesos al 14 de abril.
En tanto, el balance acumulado del primer trimestre se ubica en una minusvalía de 111 mil millones de pesos, aunque en los últimos 12 meses las plusvalías alcanzan 723 mil millones de pesos, reflejo de la resiliencia del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR).
La Consar detalló que las minusvalías se concentraron en renta variable internacional y en instrumentos sensibles a movimientos de tipo de cambio y tasas de interés.
En tanto, los instrumentos estructurados mantuvieron resultados positivos.
Contexto internacional
El organismo expuso que el entorno financiero estuvo marcado por el conflicto en Medio Oriente, que elevó los precios del petróleo, gas y fertilizantes, además de ajustes en tasas de interés que impactaron los mercados bursátiles.
Así, estos factores provocaron caídas en sectores como el tecnológico y de materias primas, así como una apreciación del dólar frente a otras divisas.
Estrategia del SAR
La Consar destacó que el sistema cuenta con tres pilares de inversión:
- Horizonte de largo plazo, con un plazo promedio de 11.3 años.
- Diversificación de activos, que incluye deuda gubernamental, corporativa, renta variable nacional e internacional, mercancías e instrumentos alternativos.
- Inversiones adaptadas a la edad, que privilegian crecimiento en la juventud y seguridad en la cercanía al retiro.
La Asociación Mexicana de Afores (Amafore) subrayó que la volatilidad mensual es transitoria y que el SAR está diseñado para generar rendimientos en el largo plazo.
Recordó que 57% de los activos administrados provienen de rendimientos acumulados, lo que confirma la solidez del sistema.
Balance histórico de Afores
La Consar informó que, desde 2009, el sistema ha registrado 154 meses con plusvalías y sólo 53 con minusvalías, acumulando más de 4.7 billones de pesos en ganancias.
Actualmente, administra 8.3 billones de pesos, equivalentes al 24% del PIB nacional.
La evidencia muestra que las minusvalías son coyunturales y que el ahorro para el retiro mantiene un desempeño sólido y confiable en el tiempo.
