La administradora de fondos Franklin Templeton advirtió que difícilmente la inflación en México se ubicará este año por debajo de 4.5%, con lo que cerrará por arriba del límite máximo de la meta del Banco de México (Banxico), de 3.0%, más/menos un punto porcentual.
Jorge Marmolejo, vicepresidente y gerente portafolio-renta fija de Franklin Templeton México, dijo que el escenario central de la firma considera una inflación cercana a 4.5%, impulsada por presiones en precios no subyacentes, principalmente energéticos y alimentos, debido al impacto de la guerra en Medio Oriente.
“Difícilmente (la inflación) estará por debajo de 4.5% para este año, o cerca de 4.5% para este año; debajo de 4.0 ya no parece ser una posibilidad”, subrayó.
Precisó que, aunque los subsidios a la gasolina y el diésel que otorga el gobierno mexicano a los consumidores han amortiguado los choques internacionales en los precios del petróleo, estos representan un costo elevado para las finanzas públicas.
“El problema es que el gobierno destina recursos que podrían usarse en deuda, salud o pensiones para suavizar los efectos de los energéticos”, señaló durante el webinar «Perspectiva económica y de mercado sobre México y el mundo-abril»,
Tasas de interés y Banxico
A pesar de las presiones inflacionarias previstas para México, previó que la tasa de interés de referencia terminal de Banxico se ubicará en 6.50% este año, desde su nivel actual de 6.75 por ciento.
Consideró que la decisión dependerá de las medidas que tome la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos, así como de la duración de los choques externos, en particular de la guerra en Medio Oriente.
Crecimiento económico débil
Marmolejo comentó que la expectativa de crecimiento de Franklin Templeton para la economía se mantiene en apenas en 1.5% en 2026, con una dinámica inferior a otros emergentes.
Además, este avance depende más del arrastre de Estados Unidos que de factores internos.
T-MEC como ventaja estratégica
Por último, estimó que la renegociación del tratado comercial (T-MEC) con Estados Unidos será ríspida, pero México mantiene una posición favorable gracias a su integración en cadenas de suministro y su papel como principal socio comercial estadounidense.
