La economía mexicana comienza a mostrar señales de recuperación en la inversión, el empleo formal y el consumo privado, por lo que BBVA México anticipa un mejor cierre de 2026 y un mayor dinamismo durante 2027, con una previsión de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de 1.4% para este año y de cerca a 2.0% para el próximo.
Durante la presentación a medios del nuevo director general de BBVA México, José Luis Elechiguerra, los directivos del grupo financiero destacaron que el Plan México, particularmente los proyectos de infraestructura, y la digitalización de la economía serán factores determinantes para elevar el potencial de crecimiento del país.
De acuerdo con las estimaciones de BBVA México, el plan de infraestructura podría aportar 0.9 puntos porcentuales adicionales al crecimiento económico, mientras que la digitalización tendría el potencial de incrementar de manera permanente la expansión del PIB en 0.3 puntos porcentuales anuales, beneficios que dependerán de la ejecución de los proyectos y de la ampliación de los sectores que adopten pagos digitales.
BBVA anticipa mayor crecimiento económico para México en 2027
El presidente del Consejo de Administración de BBVA México, Eduardo Osuna Osuna, aseguró que distintos indicadores comienzan a reflejar una mejoría en la actividad económica nacional, particularmente en la inversión, que todavía no recupera los niveles observados antes de 2025.
“Estamos ya viendo una recuperación de muchos de los indicadores en el país, empezando por el crecimiento del Producto Interno Bruto, esperamos hoy con un estimado del 1.4 para este año, pero ya con un estimado cercano al 2% para el 2027, muy apalancado sin duda en el crecimiento de la inversión, una inversión que todavía no está retomando los niveles previos al 2025, a niveles del 2024 hacia atrás, pero que ya empieza a haber recuperación por tanto en el empleo formal y en el consumo privado”, afirmó.
El directivo señaló que el reto será acelerar la inversión privada y aprovechar la estabilidad prevista en la inflación y las tasas de interés, para las cuales BBVA contempla un nivel de 6.5% al cierre de 2026 y durante 2027.
Inversión privada, consumo y exportaciones impulsan la recuperación
Osuna Osuna explicó que, después de la pandemia, el crecimiento económico estuvo sostenido principalmente por el consumo interno, las exportaciones y el turismo; sin embargo, durante 2026 este último sector mostró un desempeño desfavorable, especialmente en verano.
En contraste, destacó la fortaleza de las exportaciones y la integración productiva de México con Estados Unidos y Canadá, lo que mantiene una perspectiva favorable respecto del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC).
Por su parte, José Luis Elechiguerra, vicepresidente y director general de BBVA México, consideró que el país mantiene ventajas estructurales importantes, entre ellas su ubicación geográfica, la integración comercial con Norteamérica, su capacidad manufacturera y el talento de su población.
“Veo de manera muy positiva el que la economía esté progresivamente recuperándose, creo que es evidente que todavía crecemos y vamos a crecer el año entrante por debajo del potencial que tiene nuestro país, pero también hay que reconocer las que creo que son las ventajas estructurales que tiene México, empezando desde nuestra ubicación geográfica, la fuerte integración que tenemos en las cadenas productivas con Estados Unidos y Canadá, por supuesto nuestra capacidad manufacturera y el talento de los mexicanos”, expresó.
Plan México requiere acelerar proyectos de infraestructura y energía
Los directivos de BBVA coincidieron en que uno de los principales desafíos para elevar el crecimiento económico será concretar los proyectos de infraestructura contemplados en el Plan México, particularmente en energía, carreteras, puertos y logística.
Eduardo Osuna explicó que la ejecución de estos proyectos es indispensable no solamente para generar inversión inmediata, sino también para crear condiciones que permitan atraer nuevas empresas y ampliar la capacidad productiva del país.
“Es decir, que empecemos a tener proyectos ejecutivos, licencias, todos los permisos que implican proyectos de energía, de desdoblamiento carretera, lo que viene en puertos, todo lo que está en el mapa que ustedes ya conocen perfectamente, tenemos que acelerar eso porque no solamente es la lógica de inversión y empezar a apalancar más la economía, sino es una condición precedente para que haya más inversión futura”, señaló.
Advirtió que la disponibilidad de energía y la solución de los problemas logísticos son condiciones necesarias para impulsar la inversión productiva y, posteriormente, el consumo interno.
El presidente del Consejo de Administración de BBVA México explicó que el banco trabaja con empresas ganadoras de licitaciones de infraestructura, aunque estos proyectos requieren periodos prolongados de preparación.
En algunos casos, como las nuevas carreteras o proyectos energéticos, pueden transcurrir entre 12 y 18 meses antes de que se realicen los primeros desembolsos para iniciar las obras.
Digitalización y financiamiento a pymes, claves para elevar productividad
Otro de los componentes centrales de la estrategia de crecimiento es la digitalización de la economía, que permitiría ampliar la bancarización, mejorar la trazabilidad de las operaciones y contribuir a reducir la informalidad.
Asimismo, BBVA destacó la importancia de facilitar el financiamiento a las pequeñas y medianas empresas (pymes), para que puedan modernizar su capacidad productiva e integrarse tanto a las cadenas de exportación como a las redes locales de proveeduría.
Osuna Osuna explicó que estos esfuerzos requieren coordinación entre el gobierno federal, la Secretaría de Hacienda, la banca de desarrollo y las instituciones financieras privadas.
Por su parte, Elechiguerra consideró que el acceso a herramientas digitales también permitirá que los pequeños comercios administren mejor sus ingresos, conozcan su facturación y tomen decisiones con mayor información.
En ese sentido, destacó que la bancarización no solamente facilita el acceso al crédito, sino también a servicios que pueden mejorar la productividad y la gestión financiera de los negocios.
¿Cuánto aportarán los proyectos de infraestructura y la economía digital al crecimiento?
El economista jefe de BBVA México, Carlos Serrano, explicó que la digitalización permitirá elevar la productividad y eficiencia de la economía, mientras que una mayor inversión en infraestructura contribuirá a fortalecer la capacidad productiva nacional.
“A nosotros estimamos que este plan de digitalización podría aumentar de forma permanente el crecimiento de la economía en 0.3 puntos porcentuales, lo cual es mucho, quiere decir que año con año la economía crecería 0.3 más de lo que crece. Ahora, eso es asumiendo que el plan comienza con los sectores que se han comentado, como saben el plan de digitalización, el gobierno va a definir una serie de sectores que solamente van a recibir pagos digitales, que inicialmente serán peajes de carreteros y gasolineras”, señaló.
Añadió que, conforme se incorporen más actividades económicas a los sistemas de pago digital, el impacto podría ser mayor.
“Si se va aumentando el número de sectores, el potencial de crecimiento será todavía más y referente al plan de infraestructura que mencionaba Eduardo y José Luis, nosotros creemos que le puede dar 0.9 más por ciento de crecimiento al país. Por lo tanto, en eso descansa el optimismo que ambos comentaban”, dijo.
BBVA plantea mantener disciplina fiscal y avanzar hacia una reforma tributaria
En materia de finanzas públicas, Eduardo Osuna consideró necesario mantener el proceso de consolidación fiscal para preservar la confianza de los mercados y evitar presiones sobre la calificación crediticia del país.
Señaló que, eventualmente, México necesitará una reforma fiscal que permita ampliar la base de contribuyentes y combatir la informalidad.
“El gobierno está comprometido con mantener la disciplina fiscal y tiene que ver con esto que está en el mercado y que sobre todo nos permitirá no tener una degradación en la calificación crediticia del país. Entonces, como cualquier cambio de reforma fiscal en el país, en cualquier país del mundo, pues hay ganadores y perdedores y lo que necesitamos es seguir avanzando en el proceso de consolidación fiscal y eventualmente necesitaremos una reforma fiscal que sobre todo aumente la base de contribuyentes pero que combata la informalidad y esa es una de las lógicas por las cuales el proceso de digitalización es muy importante”, sostuvo.
Los representantes del grupo financiero consideraron que México cuenta con fundamentos macroeconómicos para enfrentar episodios de incertidumbre, aunque reconocieron la necesidad de fortalecer la inversión, la infraestructura y la productividad para alcanzar tasas de crecimiento superiores a las previstas.
Brasil, Petrobras y Pemex: posibles oportunidades para México
En el panorama internacional, Eduardo Osuna Osuna abordó la reacción de los mercados financieros ante el escenario político y económico de Brasil, particularmente las expectativas relacionadas con la consolidación fiscal y la certidumbre jurídica.
El directivo señaló que una eventual colaboración entre Petrobras y Petróleos Mexicanos (Pemex) podría representar una oportunidad para México, siempre que contribuya a mejorar la operación de la empresa productiva del Estado.
“Es probable que esto también pueda tener una arista positiva en México si hay una alianza Petrobras-Pemex y vemos una mejora en términos de la operativa de Pemex, ya veremos pero la reacción de los mercados tiene que ver con la posibilidad de invertir más o no en Brasil y sobre todo este proceso de consolidación fiscal”, explicó.
Osuna vinculó el comportamiento de los inversionistas con las perspectivas sobre las finanzas públicas brasileñas, las condiciones de crecimiento y el entorno de seguridad jurídica para nuevas inversiones.
BBVA advierte volatilidad por conflictos y tensiones internacionales
Al respecto, José Luis Elechiguerra advirtió que los mercados financieros internacionales podrían enfrentar nuevos episodios de volatilidad durante los próximos meses debido a los conflictos geopolíticos, las tensiones comerciales y las dudas sobre el comportamiento de las inversiones vinculadas con la inteligencia artificial.
“Debemos esperar volatilidad en los mercados en los próximos meses, sin duda, porque las realidades geopolíticas son las que son y tenemos muchos frentes abiertos en el mundo. Tenemos evidentemente todo el conflicto en Medio Oriente, el conflicto en Ucrania, existen además todas estas presiones arancelarias, es decir, hay dudas sobre si estamos entrando o no en una burbuja vinculada a las fuertes e históricas inversiones de desarrollo de inteligencia artificial”, afirmó.
El directivo sostuvo que cualquier acontecimiento internacional relevante podría provocar nuevas reacciones en los mercados financieros.
No obstante, Carlos Serrano consideró que México dispone de condiciones macroeconómicas para enfrentar esos episodios, entre ellas un nivel adecuado de reservas internacionales, un banco central independiente y un tipo de cambio flexible.
“Sin duda alguna veremos esta volatilidad pero nos parece que la economía de México está muy bien posicionada para enfrentar esta volatilidad porque hay fundamentales macroeconómicos sólidos”, señaló.
BBVA México reporta crecimiento de 12.3% en su cartera de crédito
Pese a que el entorno económico durante 2026 fue más débil de lo previsto inicialmente, BBVA México reportó un crecimiento interanual de 12.3% en su cartera de crédito, equivalente a casi 250 mil millones de pesos adicionales en su balance.
Al dar a conocer los resultados al tercer trimestre del año, Osuna precisó que el resultado supera el avance de 8.1% registrado por el sistema bancario sin considerar a BBVA.
“Y en este entorno, en un entorno que fue más débil de lo que esperábamos cuando hicimos el presupuesto, la realidad es que BBVA sigue creciendo a muy buen ritmo la actividad crediticia y esto tiene que ver también con todo lo que estamos haciendo de inclusión en diferentes segmentos y sobre todo que seguimos adquiriendo clientes nuevos para el banco y muy cercanos a nuestros clientes”, destacó.
El directivo precisó que el crecimiento de la cartera se observa en distintos segmentos de financiamiento, incluidos los hogares, las pequeñas y medianas empresas, las grandes compañías y el sector gubernamental.
Crédito a familias, pymes, empresas y gobiernos
De acuerdo con los resultados presentados, el financiamiento a las familias registró un crecimiento de 8.5%, mientras que el crédito a las pymes avanzó 10.7% y el destinado a empresas aumentó 8.7%.
En el segmento gubernamental, el incremento fue de 42%, aunque Osuna aclaró que esta variación responde en parte a operaciones específicas realizadas hacia finales del año anterior.
El directivo vinculó el comportamiento de la cartera con la estrategia de inclusión financiera del banco y la incorporación de nuevos clientes, en un contexto en el que la economía mexicana todavía enfrenta un crecimiento moderado.
